深入学习系列之一：逆向选择理论 - 经济学基础学习交流

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深入学习系列之一：逆向选择理论

一、逆向选择

　1. 逆向选择及其形成原因
　　美国经济学家阿克洛夫（G.Akerlof）1970年提出了著名的旧车市场模型，开创了逆向选择理论的先河。
　　旧车市场上，买者和卖者有关汽车质量的信息是不对称的。卖者知道所售汽车的真实质量；但一般情况下，潜在的买者要想确切地辨认出旧车市场上汽车质量的好坏是困难的，他最多只能通过外观、介绍及简单的现场试验等来获取有关汽车质量的信息，而从这些信息中很难准确判断出车的质量，因为车的真实质量只有通过长时间的使用才能看出，但这在旧车市场上又是不可能的。所以我们说，旧车市场上的买者在购买汽车之前，并不知道哪辆汽车是高质量的，哪辆汽车是低质量的，他只知道旧车市场上汽车的平均质量。在这种情况下，典型的买者只愿意根据平均质量支付价格，但这样一来，质量高于平均水平的卖者就会将他们的汽车撤出旧车市场，市场上只留下质量低的卖者。结果是，旧车市场上汽车的平均质量降低，买者愿意支付的价格进一步下降，更多的较高质量的汽车退出市场，……。在均衡的情况下，只有低质量的汽车成交，极端情况下甚至没有交易。
　　在旧车市场上，高质量汽车被低质量汽车排挤到市场之外，市场上留下的只有低质量汽车。也就是说，高质量的汽车在竞争中失败，市场选择了低质量的汽车。这违背了市场竞争中优胜劣汰的选择法则。平常人们说选择，都是选择好的，而这里选择的却是差的，所以把这种现象叫做逆向选择。
　　上述旧车市场中的买者与卖者之间实际上是委托—代理关系，而且信息（汽车质量信息）不对称发生在交易之前。在这种情况下，很有可能出现逆向选择问题。一般地，在建立委托—代理关系之前，代理人事先已经掌握某些委托人不了解的信息；代理人利用这些信息选择对自己有利的合同，而委托人由于信息劣势在签定合同时处于不利的选择位置；“高质量”的代理人被“低质量”的代理人排挤出局，与委托人签定合同的往往是“低质量”的代理人。这就是逆向选择。
　　逆向选择问题来自委托人和代理人的信息不对称。仍以旧车市场为例，卖者（代理人）知道自己出售的汽车的质量，处于信息优势；买者（委托人）不知道某辆具体汽车的真实质量，处于信息劣势。但对于汽车质量的信息，买者并不是一无所知，他知道旧车市场上汽车的平均质量。也就是说，卖者掌握一阶信息，买者掌握二阶信息。
　　一阶信息和二阶信息是相对而言的。一种信息如果是在另一些比较原始的信息的基础上综合得来的，这种信息就称为二阶信息；而作为基础信息的那些比较原始的信息，就称为一阶信息。例如，某软件产品的销售量是从各国的销售量累计得到的，各国的销售量就是一阶信息，而总销售量就是二阶信息；信息部门产值是在一级信息部门产值和二级信息部门产值的基础上得到的，所以，一级信息部门产值和二级信息部门产值就是一阶信息，信息部门产值就是二阶信息。
　　从原理上说，二阶信息是一阶信息统计和提炼的结果，一阶信息清楚，二阶信息就一定可以清楚。但这并不等于说一阶信息不清楚，二阶信息就一定不清楚。最典型的例子是掷硬币。掷一次硬币，可能是正面朝上，也可能是反面朝上，谁也无法预测结果。如果掷一万次，只要硬币是均匀的，我们就可以断定正面朝上的次数大概是五千次左右。这就是一阶信息无法清楚，二阶信息却可以比较清楚的情况。在经济活动中，这种现象很多。比如对于某种产品，每天的销售量虽不清楚，年销售量却可以大致掌握；生产商对某个具体用户的消费需求不清楚，却可以了解到用户群体的整体需求情况。所以说，二阶信息虽然是在一阶信息的基础上综合得来的，但是二阶信息还是有它独立的意义。没有完全掌握一阶信息时，也可以具有良好的二阶信息。
　　回到旧车市场。买卖双方都希望从交易中最大化自己的效用，他们的利益是相互冲突的，他们之间是博奕关系。卖者知道所售汽车的质量，掌握一阶信息；买者只知道旧车市场上汽车的平均质量，掌握二阶信息，但无法完全获得一阶信息。这是买卖双方博奕所面临的信息环境。买者从效用最大化出发，只能根据汽车平均质量支付价格，其决策依据是二阶信息；而卖者从效用最大化出发，根据自身汽车质量决定是否出售汽车，其决策依据是一阶信息。由于一阶信息的不对称，造成决策依据的差异，从而使得均衡结果表现为：高质量的卖者选择退出市场、低质量的卖者选择留在市场上，而买者只能买到低质量的汽车。所以说，信息不对称是导致逆向选择的根源。

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　2. 信息产品市场上的逆向选择问题
　　我们上面讨论的旧车市场模型揭示了物质商品市场上的逆向选择问题。而信息产品是一种特殊商品，它有许多不同于物质商品的特征。所以，与物质商品市场相比，信息产品市场上的逆向选择有其自身的特性。
　　首先，在物质商品市场上，同一商品往往有多个卖者（生产者），不同的卖者提供的商品质量不同，买卖双方关于商品质量的信息不对称，从而导致逆向选择。可见，逆向选择可以出现在同一商品市场上。而在信息产品市场上，由于信息产品的生产具有非重复性，不同生产者之间进行相同生产的可能性很小，因而同一信息产品往往只有一个卖者（生产者），不同卖者提供的是有差异的产品。但这并不等于说信息产品市场不存在逆向选择，事实上逆向选择可以存在于有差异的可替代的信息产品市场上。我们知道，尽管不同卖者提供的信息产品有所不同，但是信息产品也存在着可替代的情况。因为任何信息产品的内容都包含有一定的历史继承部分和创造性部分，其中历史继承部分可以为多人所得并利用，所以这一部分内容往往可以被其他信息产品所替代；即使创造性部分，也不是完全不可替代的，如某些信息系统，虽然设计思路不同，所用方法不同，但性能可能大同小异，可以相互替代。所以说，对于某一属性的信息产品，用户仍可能找到多个供给方，一旦关于信息产品“质量”的信息在供给方和用户之间不对称，就有可能出现逆向选择现象。
　　其次，在物质商品市场上，“商品质量”含义比较单一，信息不对称情况比较简单，即卖者处于信息优势，买者处于信息劣势。而在信息产品市场上，“产品质量”可能有多重含义，信息不对称情况比较复杂。“产品质量”可以指信息产品的性能，这时供给方处于信息优势，用户处于信息劣势；“产品质量”也可以指信息产品的效用，这时可能用户处于信息优势，供给方处于信息劣势。当然，还有一种情况是双方关于“产品质量”的信息是对称的。如果双方都不了解“产品质量”，则不会出现逆向选择现象；如果双方都掌握“产品质量”的信息，则有可能出现另一种形式的逆向选择。比如在音像产品市场上，大家都知道正版产品比盗版产品质量好，但购买时却只愿意支付盗版的价格；结果是盗版产品由于成本低而在销售上占有优势，正版产品由于成本高而可能被淘汰出市场。这种逆向选择现象是信息产品市场特有的，其形成原因不是信息不对称，而是信息产品特殊的成本结构。严格地说，这种逆向选择不属于逆向选择理论讨论的范畴。
　　尽管逆向选择在信息产品市场上的诸多表现可能不同于物质商品市场，但其形成机制以及对经济的消极影响却有相同之处。下面，我们用三个简单的例子加以说明。
　　（1）买卖双方有相同的偏好，只有两类产品
　　我们考虑最简单的情况。在某种可替代的信息产品市场上，假定有100个人想出售自己的产品，其中50个人的产品是高质量的，我们称之为“高质量”的卖者，50个人的产品是低质量的，我们称之为“低质量”的卖者；高质量的卖者愿意以2000元的价格出售其产品，低质量的卖者愿意以1000元的价格出售其产品；买者对于高质量产品愿意支付2000元，对于低质量产品只愿意支付1000元。
　　如果买卖双方关于产品质量的一阶信息是对称的，即买卖双方都知道产品的真实质量，建立一个有效的市场是毫无问题的。均衡结果是：高质量产品在2000元成交，低质量产品在1000元成交，买卖双方各取所需，交易后双方效用都得到提高。
　　但是，现实市场上信息往往是不对称的。当买者处于信息劣势、不能知道产品的具体质量时，他只能根据市场上产品的平均质量支付价格，即愿意以1500元购买产品。从卖者角度分析，谁愿意以这样的价格出售产品呢？低质量的卖者很乐意，因为买者支付的价格高于他们愿意出售的价格；高质量的卖者肯定不愿意，因为1500元的价格低于他们愿意出售的价格。这样一来，高质量的卖者将退出市场，市场上只剩下低质量的卖者。再回到买者，买者知道愿意出售的卖者一定是低质量的，他将不会支付1500元，而只愿意支付1000元。于是信息产品市场上的均衡价格是1000元，只有低质量的产品成交，高质量的产品退出市场。这就是逆向选择。逆向选择使得市场变得“冷清”，高质量的卖者和需要高质量产品的买者的效用都受到损害，市场的有效性遭到破坏。
　　（2）买卖双方有相同的偏好，但产品的质量连续分布
　　上例我们假定产品的质量只有两种类型，现在我们讨论产品质量连续分布的情况。仍考虑一种简单的情形。假设产品质量均匀分布在1000~2000之间；对于质量为a的产品，卖者愿意以a元的价格出售，买者愿意支付a元的价格购买。
　　在信息充分、对称的情况下，每个质量为a的产品将以a元的价格成交。然而，当有关产品质量的一阶信息不对称，买者只掌握产品平均质量的二阶信息时，买者最多只愿意支付平均质量的价格。如果所有的产品都在市场上，买者预期的平均质量为1500，愿意支付的价格也是1500；但此时，只有质量低于或等于1500的卖者才愿意出售其产品，所有质量高于1500的卖者将退出市场。结果，市场上产品的平均质量由1500降到1250，买者愿意支付的价格也由1500降到1250。但在价格为1250时，所有质量高于1250的卖者又将退出市场。结果，市场上产品的平均质量进一步下降到1125，买者愿意支付的价格也下降到1125，……。整个过程可以表示如下：
　　市场上产品的质量分布买者愿意支付的价格

　　最后的均衡价格是1000。结果，只有质量等于1000的产品成交，而质量高于1000的产品全部退出市场。由于质量均匀分布在1000—2000，质量等于1000的概率为零，所以这时没有任何产品成交，整个市场消失。
　　（3）买者对产品的评价高于卖者
　　一般情况下，对于同质量的产品，买者的评价往往高于卖者。这时，尽管较高质量的产品会退出市场，但市场上仍存在较低质量产品的交易，不会出现上述整个市场消失的极端情况。
　　假设产品质量均匀分布在1000—2000之间；对于质量为a的产品，卖者愿意以a元的价格出售，而买者愿意支付1.2a元的价格购买。如果所有的产品都在市场上，买者预期的平均质量为1500，愿意支付的价格是1500×1.2 = 1800。此时，质量高于1800的卖者将退出市场，市场上只留下质量等于或低于1800的卖者。结果，市场上产品的平均质量由1500降到1400，买者愿意支付的价格也由1800降到1400×1.2 = 1680。但在价格为1680时，质量在1680—1800的卖者又将退出市场。结果，市场上产品的平均质量进一步下降到1340，买者愿意支付的价格也随之下降，……。最后的结果是，市场上产品的平均质量为1250，市场均衡价格为1500，质量高于1500的产品退出市场，质量小于等于1500的产品成交。
　　特别地，对于质量为a的产品，当卖者的评价是a，而买者的评价是1.5a甚至更高时，市场上的全部产品都将成交。
　　上面三个例子的一个基本结论是：在不对称信息下，逆向选择的影响程度有多大、市场在多大范围内存在，依赖于产品质量的分布和买卖双方对产品评价的差异程度。
　　从上述分析过程还可以看出，产品的质量与价格有关，较高的价格诱导出较高的质量，较低的价格导致较低的质量。逆向选择使得市场上出现价格“决定”质量的现象。这一点并不意味着传统的经济学理论是错误的，因为在传统理论中，假定产品质量的信息在买卖双方之间是对称的。但在这里，产品质量的信息可以被卖者隐藏起来。由于买者无法掌握产品质量的真实信息，这就为卖者通过降低产品质量来降低成本从而争取低价格提供了可能，因而出现低价格导致低质量的现象。逆向选择对经济是有害的，它将干预市场的有效运行（高质量的卖者和需要高质量产品的买者无法进行交易，双方效用都受到损害），影响资源的有效配置（低质量的企业获得生存、发展的机会和权利，迫使高质量的企业降低质量，与之“同流合污”），并且影响社会福利的提高（买者以预期价格获得的却是较低质量的产品）。

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3. 其他市场上的逆向选择问题
　　保险市场上的逆向选择现象相当普遍。事实上，如同“道德风险”一样，“逆向选择”这一术语也起源于保险行业。在保险市场上，道德风险来自保险公司不能观测到投保人投保后的防范措施（代理人签定合同后的行动），从而投保人的防范措施偏离没有保险或没有事后信息不对称时的防范措施，保险公司的利益受到损害；逆向选择来自保险公司在与投保人签约时不知道投保人的风险水平，从而高风险的投保人将低风险的投保人驱逐出保险市场，保险公司的利益也受到损害（保险公司的赔偿概率超过其预期赔偿概率）。
　　以医疗保险为例。不同投保人的风险水平可能不同。有些人可能有与生俱来的高风险，比如他们容易得病，或者有家族病史；而另一些人可能有与生俱来的低风险，比如他们生活有规律，饮食结构合理，或者家族寿命都比较长。这些有关风险的信息是投保人的私人信息，保险公司无法完全掌握。如果保险公司对所有投保人制定统一保险费用（这属于总体保险合同），由于保险公司事先无法辨别潜在投保人的风险水平，这个统一的保险费用只能按照总人口的平均发病率或平均死亡率来制定，所以它必然低于高风险投保人应承担的费用，同时高于低风险投保人应承担的费用，从而使得低风险投保人由于保险费用过高而退出保险市场，保险市场上只剩下高风险的投保人，即出现高风险投保人驱逐低风险投保人的逆向选择现象。其结果是保险公司的赔偿概率将超过根据统计得到的总体损失发生的概率，这将导致保险公司出现亏损甚至破产。所以一般情况下，保险公司不愿提供总体保险合同，而更愿意提供差别保险合同，以区别对待不同风险水平的投保人。
　　当然，在不对称信息条件下，完全区别对待（对不同风险水平的投保人制定不同的保险费用）是无法实现的。保险公司只能根据与投保人风险水平相关的一些可获得信息如年龄、疾病种类等，将投保人分为若干类别，对不同类别的投保人采用不同的保险费用，即提供部分差别保险合同。但这种分类也不足以完全消除逆向选择现象，因为同一类别的投保人中健康状况也是有差别的，到底哪些人是相对高风险的，哪些人是相对低风险的，保险公司没有充分的信息来加以区别，但投保人清楚地知道自己的风险水平。因此在保险公司任何指定的保险费用上，高风险者将购买更多的保险，而低风险者将购买较少的保险，甚至退出保险市场。结果，投保人的实际发病率或死亡率将大大高于其所在类别的整体统计概率，保险公司的利益将受到损害。如果保险公司为了维护自身利益进一步提高保险费用，等于进一步将较低风险的投保人逐出市场，而留下的是具有更高风险的投保人，从而使保险公司处于更为不利的位置。这就是保险市场上的逆向选择。尽管在实际操作中保险公司投入巨大的成本收集投保人的私人信息，但只能做到降低逆向选择的程度。由于信息不对称导致的逆向选择无法完全消除，使得保险市场分担社会风险的有效性大大降低。
　　资本市场上也存在着逆向选择。比如，对于银行来说，其贷款的预期收益既取决于贷款利率，也取决于借款人还款的平均概率，因此银行不仅关心利率，而且关心贷款风险（借款人不还款的概率）。一方面，通过提高利率，银行可能增加自己的收益。另一方面，当银行不能观测特定借款人的贷款风险时，提高利率将使低风险的借款人退出市场，从而使得银行的贷款风险上升。结果，利率的提高可能降低而不是增加银行的预期收益。显然，正是由于信息（贷款风险）在作为委托人的银行和作为代理人的借款者之间分布不对称，导致了逆向选择现象。
　　下面举一个简单的例子，以说明资本市场上的逆向选择是如何产生和如何作用的。假设某信息生产企业有多个投资项目，每个项目有两种可能结果：成功或失败；项目成功时收益为），失败时收益为0，项目风险（项目失败的概率）为p；各项目的预期收益

相同。假设每个项目需要的资金都为1，银行是唯一的资金提供者，其贷款利率为r；并且项目成功时企业如期还款，项目失败时企业不还款，即银行的贷款风险就是项目风险。如果企业向银行贷款，项目得以进行，该项目的预期利润为

　　

　　如果企业不贷款不投资，该项目的预期利润为0。通过比较贷款与不贷款两种情况下项目的预期利润，可以得到一个临界的风险值

，

　　

　　当项目风险p大于临界值

，时，项目贷款的预期利润大于0，企业将选择向银行贷款；当项目风险p小于

，时，项目贷款的预期利润小于0，企业不会贷款。由此可以看出，当银行贷款利率一定时，高风险的项目（风险大于

，）将选择留在市场上，低风险的项目（风险小于

，）将选择退出贷款市场，从而使得银行的平均贷款风险上升。如果银行进一步提高利率，

，值将进一步增大，使得又一部分较低风险的项目选择退出市场，市场上留下的将是风险更高的项目，从而使得银行的平均贷款风险进一步上升。在这里，高风险项目驱逐低风险项目，较高的利率意味着较大的贷款风险。这就是资本市场上的逆向选择。

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二、信号传递

　1. 信号与信号传递
　　我们知道，信息不对称是导致逆向选择的根源。在建立委托—代理关系之前，关于代理人的信息代理人自己知道，而委托人不知道，这时有可能出现“低质量”代理人驱逐“高质量”代理人、委托人只能选择“低质量”代理人的逆向选择问题。在这种情况下，“高质量”代理人虽然处于信息优势，但却处于竞争劣势；委托人因信息劣势而在选择中也处于不利位置。所以，要减少逆向选择，就必须解决信息不对称问题。解决思路是委托人或“高质量”代理人通过信息决策，改善博奕环境中的信息结构，减少委托人与代理人之间信息不对称的程度。解决的途径有两个：其一是委托人通过制定一套策略或合同来获取代理人的信息，这就是“信息甄别”；其二是“高质量”代理人利用信息优势向委托人传播自己的私人信息，这就是“信号传递”。
　　信号可以是某些信息，也可以是某些具体行动。与信息一样，信号具有减少或消除不确定性的作用，因而能够影响人们在经济活动中的行为和决策。在不对称信息条件下，为了在一定程度上解决逆向选择问题，使自己在质量参差不齐的市场上脱颖而出，“高质量”代理人会向委托人发送信号，主动“显示”出自己的特征，以减少信息不对称的程度，进而提高自己的效用。

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　2. 商品市场上的信号传递
　　在商品市场上，当人们进行交易时，产品的质量是重要的特征。在多数情况下，消费者在购买产品时并不能了解到每种产品的具体质量，真正了解产品质量的是卖者。不同的卖者提供的产品质量不同，那些劣质品的卖者为了自己的利益将产品的质量信息隐藏起来。对于消费者来说，如果他们无法区分产品质量的优劣，就只能根据对整个市场的估计支付价格，即根据平均质量支付价格。当优质品和劣质品被消费者以同样的方式对待时，劣质品在成本上具有优势，从而有可能在销售上占据优势；优质品因其机会成本超过市场价格从而可能退出市场。但是，优质品的提供者不会甘心被劣质品逐出市场，为了使自己的产品与劣质品区分开来，他们会选择适当的信号，向消费者传递自己的产品是优质品的信息，以改善信息不对称的状况，减少逆向选择的不利影响。
　　优质品的提供者可以采用多种方式发送信号。
　　1）质量保证和承诺：质量保证书、包退、包换、包修、保证质量的退一赔二、保修等。这是一种成本低廉而且短期效果明显的信号传递方式，因为真正的优质品因质量原因退换的概率非常小，保修期内的返修率非常低，因此从整体上不会增加多少费用。而劣质品的卖者肯定提供不了这种保证和承诺，因为这对于他们来说成本太高了。
　　2）名牌。这是一种投入成本较高但长期回报十分丰厚的信号传递方式。企业要使自己的产品长期保持竞争优势，不被劣质品生产者挤出市场，必须建立自己的名牌产品，使消费者能够依据品牌识别自己的产品。如海尔电器、麦当劳等，其品牌本身就传递了产品是优质品的信息。在消费者心目中，名牌代表优质。尽管不是每件名牌产品都是优质品，但是消费者在非名牌产品中搜寻优质品的成本通常很高，而在名牌产品中搜寻优质品的成本相对较低，因此，希望购买优质品的消费者通常会优先考虑选择名牌产品或自己熟悉的品牌。
　　因为创名牌和保名牌需要长期的努力，需要过硬的质量和优质的售后服务，要消耗大量的成本，这些都是劣质品生产者无法达到的。因此，作为一种市场信号，名牌可以传递优质品的信息，可以将优质品与劣质品分离开来。
　　3）中间商或经纪人的信誉。在产品市场上，中间商或经纪人的出现，使得不对称信息导致的逆向选择得到一定程度的扭转。特别是在产品鉴别要求较高专业知识水平的市场上，如旧车市场、信息市场、房地产市场等，中间商或经纪人的作用尤为明显。这些中间商或经纪人利用自己的专业知识鉴别产品的优劣，通过以高价格出售高质量产品、以低价格出售低质量产品建立信誉。优质品的提供者可以通过有信誉的中间商以合理的价格出售其产品，希望购买优质品的消费者也可以通过有信誉的中间商以合理的价格买到优质品。这样一来，优质品的提供者就可以通过中间商的信誉，间接向消费者传递其产品优质的信息。
　　4）广告。广告也是一种信号传递的手段，是减少信息不对称的非常有力的工具。卖者通过广告信息的传播，以较少的成本获得较高的宣传效用；而消费者也可以通过非常小的成本，从卖者的广告信息中获得各种所需的市场知识。
　　广告对于消费者的作用可以表现为两个方面：一是为消费者提供必要的市场知识，二是改变或影响消费者的消费偏好和消费水平。因此，广告能够对消费者在购买产品时的行为和决策产生影响。正是基于这种原因，各企业都不惜成本地在各种场合为其产品大做广告，以期增加销售量，获得更多利润。
　　但是，并不是每一种产品做广告都是经济的。对于低质量产品，消费者最多只会购买一次，如果做广告的成本高于产品第一轮销售所得的利润，这时低质量产品做广告就不合算。可见，较高的广告成本将屏蔽掉一部分低质量产品。当然，广告成本也不能过高。如果广告成本高于产品第一轮销售所得的利润，又低于多轮销售所得的利润，那么高质量产品做广告将有利可图。从这个角度说，高成本广告中的产品应该是高质量产品。结果，广告作为市场信号，传递了高质量产品的信息。

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　3. 劳动力市场上的信号传递
　　劳动力市场上也存在信息不对称导致的逆向选择，也需要信号传递有关信息。我们讨论一个简单模型。假设劳动力市场上存在两类雇员，高能力雇员和低能力雇员各占一半，如果信息是对称的，雇主将给高能力雇员支付高工资

，给低能力雇员支付低工资

，且

。但一般情况下，有关雇员能力的信息是不对称的，雇员知道自己的能力，而雇主不知道。这时，雇主只能根据市场上雇员的平均能力支付工资。由于雇主支付的工资水平低于高能力雇员的预期值，所以高能力雇员将可能选择放弃工作，结果只有低能力雇员愿意参加工作。这就是劳动力市场上的逆向选择。
　　如果高能力雇员不愿主动退出市场，也不甘心接受与低能力雇员相同的工资水平，他们就必须设法向雇主传递一些信号，以显示自己的真实能力。最常见的信号是“受教育水平”或“文凭”。如果劳动力市场上高能力雇员接受的教育水平是e*，而低能力雇员不接受教育，根据这个信号，雇主就可以将高能力雇员与低能力雇员完全区分开来。在这种情况下，高能力雇员通过受教育水平这个信号，向雇主传递了充分的信息。
　　现在，劳动力市场上的双方都需要作出决策，雇员决定自己接受什么样的教育水平，雇主决定如何给不同教育水平的雇员支付工资。
　　信息经济学的教育甄别理论认为，教育能够提高生产能力仅仅是其一方面的作用，其另一方面非常重要的作用是作为一种甄别手段发挥筛选作用。比如，大学教育就是一个双层过滤的筛选机制，第一层是对申请入学者的挑选，第二层是区分通过与未通过的学生；过滤的方法是各种考试考查以及对学生的综合评价。与没有经过双层过滤的人相比，经过双层过滤的人具备一些内在的“美德”，比如智商较高、求知欲强、综合素质高、责任心强等，而这些美德在工作中同样也会带来高能力。因此雇主有理由相信，经过双层过滤的雇员比没有经过双层过滤的雇员具有更高的工作能力，从而愿意给具有较高教育水平的雇员支付较高的工资。从雇员的角度分析，如果最初的经济状况大致相同，那么给雇员带来高能力的那些内在“美德”使得他们比低能力雇员更容易通过教育的双层过滤，所以可以认为，高能力雇员接受教育的单位成本小于低能力雇员，从而使得高能力雇员更愿意接受较高的教育，以区别于低能力雇员。
　　高能力雇员具体应该选择什么样的受教育水平

呢？设高能力雇员接受教育的单位成本为

，低能力雇员接受教育的单位成本为

，且

。因为

，所以，如果选择的受教育水平

在

与

之间，即满足

，则根据

　　就可以将高能力雇员与低能力雇员区分开来。
　　一旦将受教育水平

作为信号，则形成一种均衡：高能力雇员选择接受

水平的教育，低能力雇员选择不接受教育；雇主给受教育水平为

的雇员支付高工资

，给没有接受教育的雇员支付低工资

。从各自效用最大化出发，每个人都不愿进一步改变自己的选择。在这里，不同能力的人的最优受教育水平是不同的，从而受教育水平成为一种代表雇员能力水平的信号。

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三、信息甄别
　　委托人事先制定一套策略或设计多种合同，根据代理人的不同选择，可以将代理人区分为不同的类别，这就是信息甄别。与信号传递不同，信息甄别是通过委托人的信息决策来获取代理人的信息，从而减少信息不对称。这是减少逆向选择的又一种途径。
例如，在保险市场上可以采用差别保险合同的方式。如果有高风险和低风险两种类型的潜在投保人，而保险公司无法辨别。为了获取投保人的信息，保险公司可以提供给投保人两种可供选择的合同，一种是“高保费高赔付”，一种是“低保费低赔付”。显然，高风险投保人更愿意选择前一种合同，而低风险投保人则愿意接受后一种合同。这样一来，保险公司就可以从投保人的挑选中获得潜在投保人的类型信息，将两类投保人区分开来。
　　在商品市场上，买者为了自身利益有时也会隐藏自己的私人信息，从而出现买者信息在买卖双方分布不对称的情况。例如，同一信息商品对于不同的消费者其效用是不同的。就拿软件产品来说，一般地，商业用户对软件的最新版本需求较大，保留价格（愿意支付的最高价格）较高；学术用户的需求较低，保留价格也较低；对于普通用户来说，也许继续使用早期版本同样可以完成工作，因而他们对软件最新版本的需求更低，保留价格更低。通常，用户的需求信息在供应商与用户之间是不对称的。用户知道自己的需求，而供应商不完全知道，因为高需求用户为了以更低的价格成交，往往会隐藏“高需求”信息。在这种情况下，差别定价方式可以甄别出不同需求程度的用户，从而使供应商可以获取尽可能多的利润（对于高需求用户以较高的价格成交，对于低需求用户以较低的价格成交）。比如，在推出一本新书时，通过提供精装本和平装本两种版本（两种合同），出版商可以将读者分为两大类：一类对书的评价较高，另一类对书的评价较低；在提供电信服务时，服务商可以对手机用户提供两种收费标准（两种合同）：一种是单位时间通话费用较低但需交纳一定的月租费，另一种是单位时间通话费用较高但不需交纳月租费。根据用户的不同选择，服务商可以将用户区分为高频率用户和低频率用户两类。
　　总之，为了减少信息不对称，处于信息劣势的委托人可以通过合同的多样化甄别出代理人的类型，获取代理人的有关信息，从而减少逆向选择的不利影响。

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Ivana.an

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发表于 2007-8-18 23:08 资料个人空间短消息加为好友

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skytvop0526

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发表于 2007-9-3 19:42 资料个人空间短消息加为好友

duo xie ,ding

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09考研

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#10

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发表于 2008-4-1 10:59 资料个人空间短消息加为好友

谢谢，辛苦了，非常有用！！

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金猪08

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发表于 2008-5-5 13:32 资料个人空间短消息加为好友

先看，在消化！收了。

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金猪08

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#12

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发表于 2008-5-5 14:39 资料个人空间短消息加为好友

加深印象，

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ws808

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发表于 2008-5-12 21:56 资料个人空间短消息加为好友

谢谢，辛苦了，非常有用！！

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