2005年重要热点名词及热点问题
一．名词
1．        融资证券化、资产证券化、金融一体化、金融全球化：融资证券化是指融资由银行贷款转向具有流动性的债务工具，筹资者除向银行贷款外，更多的是通过发行各种有价证券、股票及其它商业票据等方式在证券市场上直接向国际社会筹集资金；资金供应者在购进债券、票据后也可以随时把拥有的债权售出，转换为资金或其它资产。 资产证券化是指金融机构将其所持有的流动性较差的资产组合起来作为抵押品，并以此为依据创造一种可以在金融市场上销售的金融工具的行为。它可以分散经营风险，促进商业银行经营效率的提高。 金融一体化是指国与国之间的金融活动相互渗透、相互影响而形成一个联动整体的发展趋势。它分为两个层次：一是流动性问题。国内外的经济主体可以不受任何限制地进行金融资产交易活动；二是替代性问题。国内外的金融资产具有高度的替代性。 金融全球化是指全球金融活动和风险发生机制联系日益紧密的一个过程。它是跨越了国界，逐步削弱国家经济权利的过程；并且是一个不断深化和扩展的过程。
2．        货币替代、美元化：货币替代是指在本国出现较为严重的通货膨胀或出现一定的汇率预期时，公众出于降低机会成本与保持相对高的受益的考虑，减少持有价值相对较低的本国货币而增加持有价值相对较高的外国货币的现象。美元化就是一种货币替代。
3．        托宾税：托宾税是指对现货外汇交易课征全球统一的交易税。这一税种是美国经济学家托宾在1972年的普林斯顿大学演讲中首次提出的，他建议“往飞速运转的国际金融市场这一车轮中掷些沙子”。该税种的提出主要是为了缓解国际资金流动尤其是短期投机性资金流动规模急剧膨胀造成的汇率不稳定。托宾税的特征是单一税率和全球性。托宾税的功能有，①抑制投机、稳定汇率。实施托宾税可以使一国政府在中短期内依据国内经济状况和目标推行更为灵活的利率政策而无需担忧它会受到短期资金流动的冲击。而且，托宾税是针对短期资金的往返流动而设置的，它不仅不会阻碍反而将有利于因生产率等基本面差异而引致的贸易和长期投资，有助于引导资金流向生产性实体经济。②可以为全球性收入再分配提供资金来源。全球的外汇交易数额巨大，即使对其课征税率很低的税收，也能筹集到巨额资金。如果将这笔巨资用于全球性收入再分配，那么确实能对世界作出极大贡献。
4．        金融脱媒：货币市场互助基金(MMMF)的迅速增长削弱了存款机构的吸引存款的能力，导致大量资金从存款机构提出，投到货币市场不受利率管制的高利率的金融资产上，以获得优厚受益，使各存款机构出现经营困难，成为金融体系中极不稳定的因素。
5．        国有股、股票期权、股指期货、开放式基金和封闭式基金、AB股：国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的，因此国有股在公司股权中占有较大的比重。国家通过控股的方式，用较少的资金控制了更多的资源，巩固了公有制的主体地位。 股票期权是指买卖双方有权按约定的价格在特定的时间交易一定数量的某种股票。它现在逐渐发展面向公司内部的具有激励机制的股票期权，即所谓的经理股票期权。实施经理股票期权可以将公司经理人员的个人利益同公司股东的长远利益联系起来，从而有助于克服以基本工资和年度奖金为主的薪酬制度下经理人员行为短期化的倾向，有利于公司的经营效率和利润的提高。 股票指数期货是一种以股票价格指数变动率作为标的物的金融期货合约。股票指数期货被设计用来规避系统风险。股票指数期货的特点有：①股票指数期货合约的交易对象既不是具体的实物商品，也不是具体的金融工具，而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数；②一般商品和其它金融期货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的，而股票指数期货合约的价格是股票指数的点数乘以人为规定的每点价格形成的；③股票指数期货合约到期后，合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金，即可了结交易。 根据基金是否可以赎回，证券投资基金可以分为开放式基金和封闭式基金。前者是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金；后者是相对于开放式基金而言的，指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。二者的主要区别有：①基金规模的可变性不同。②基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖；而当投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。③基金单位的买卖价格形成的方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大；而开放式基金的买卖价格是以基金单位资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。④基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集的资金可全部用于投资，这样资金管理公司便可据以制订长期的投资策略；而开放式基金则必须保留一部分现金以供投资者随时赎回，而不能尽数的用于长期投资，一般投资于变现能力较强的资产。 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构组织或个人（不含台、港、澳的投资者）以人民币认购和交易的普通股票。B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币表明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民，中国证监会规定的其他投资人。去年年初，我国决定对本国居民开放B股市场。
6．        银行持股公司制、中间业务、表外业务：银行持股公司制是指专以控制和收购两家以上银行股票所组成的公司。它通过持有股份来掌握对银行的控制权，对其经营实行控制。银行持股公司所拥有的公司，能从事“与银行业紧密相关”的活动，它可以使银行规避限制设立分支行的规定。 商业银行的中间业务是指银行不需动用自己的资金，而利用银行设置的机构网点、技术手段和信息网络，代理客户承办收付和委托事项，并收取手续费的业务。它包括汇兑业务、信托业务、租赁业务、代理融通业务等。 表外业务是指商业银行从事的，按通行的会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。狭义的表外业务是指那些未列入资产负债表，但同表内资产和负债业务关系密切，并在一定条件下会转变为表内资产或负债业务的经营活动，它们通常被称为或有资产和或有负债，在会计报表的附注中予以揭示。广义的表外业务则除了包括狭义的表外业务，还包括结算、代理、咨询等无风险的经营活动，所以广义的表外业务是指商业银行从事的所有不在资产负债表内反映的业务。

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